本周发布的棉花预测数据所描绘的前景，远比仅仅四个月前服装行业任何人的预期要乐观得多。

在纽约，ICE美国期货交易所12月份交割的棉花价格跌至每磅1.04美元，比3月份创下的每磅2.27美元的历史高点还低一半多。

政府间组织国际棉花咨询委员会（ICAC）证实，由于产量增加有助于补充库存，棉花价格可能在明年继续下跌。

不过，尽管零售商及其供应商可能会因为过山车式的行情终于结束而松一口气，但行业观察人士警告称，这并不是故事的结局。

由于棉花价格下跌的时机，以及许多公司仍需要六个月的交货时间，在明年春天新产品上架之前，标价的任何下调都不会显现出来。

事实上，英国最好的时装零售商Next在昨天（8月3日）发布上半年业绩时所能得出的结论是，“2012年成本价格通胀看来将是较为温和的一年”，而且“2012年春季销售价格不太可能进一步上涨”。

同样，咨询公司Kurt Salmon的零售策略师维诺德•兰加拉扬指出：“人们需要关注许多其他通胀因素。”

其中包括中美洲、越南和中国两位数的工资涨幅——所有这些都将在2012年年中开始体现在利润上。

维诺德解释说：“今年中国的工资上涨了15-20%，所以这显然会对商品成本产生巨大影响。”“谁知道燃料成本方面会发生什么，以及这将如何影响交通？”

因此，虽然棉花价格正在下跌，大宗商品价格也可能会下跌，但其他因素仍在向相反的方向发展。”

Rangarajan认为，另一个需要长期关注的问题是工厂产能。“当我们看到这些工人的工资越来越高时，他们将变得更加‘消费主义’，所以我们生产的国内市场的需求将会增加。

“我们已经看到中国为了满足国内需求而转移了一些制造能力。所以这也会产生影响。

波动性将保持不变

因此，虽然面料成本可能会有所缓解，但所有这些其他问题可能会缓解一些下降。“我们还不知道这是否足以抵消我们将看到的其他增长。”

根据产品类型的不同，面料在一件衣服的成本中所占的比例可能在30%到60%之间。对于t恤和内衣制造商Hanesbrands Inc来说，面料的成本处于较高水平，该公司近三分之二的产品都是棉制的。

“在未来很长一段时间里，我们可能将不得不应对一个高度动荡的局面，”该公司董事长兼首席执行官理查德•诺尔（Richard Noll）上个月在与分析师举行的电话会议上讨论公司第二季度业绩时说。“2012年的结果如何，谁都说不准。”

该公司已经两次上调价格，以抵消原材料价格上涨的影响。该公司表示，以每磅1.70美元至2美元的价格购买的棉花现在正在通过供应链，在第四季度和2012年进入零售商店。

诺尔解释说，它还在与零售商讨论“如何确保棉花价格下跌不会对他们产生负面影响”，并补充说：“我们正在制定计划，以确保我们以一种对我们双方都成功的方式处理这种波动。”

无论棉花价格最终稳定在哪里——如果最终稳定下来的话——它们仍有可能高于过去10年每磅0.60美元的平均水平。